NH투자증권은 7일 S-Oil의 목표가를 기존 16만5000원에서 21만원으로 27.3% 상향하고, 투자의견 '매수'를 유지했다. 최영광 NH투자증권 연구원은 원유 공식판매가격(OSP) 약세, 정제마진 강세 등에 따라 정유 호황이 길게 이어질 것으로 봤다. 그는 "예상보다 정유 업황 호조가 장기화하는 점을 고려해 2027년 영업이익 전망치를 기존 대비 25.7% 상향했다"며 "S-Oil의 높아진 이익창출능력이 향후 수년간 지속되는 가운데 2027년부터는 설비투자(Capex) 사이클 종료에 따른 배당성향 확대도 기대된다"고 설명했다.